A股分紅潮來襲 銀華國證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接正在發(fā)行中

　　A股上市公司近期密集發(fā)布2024年年度權(quán)益分派實(shí)施公告，截至6月9日，已有1532家上市公司完成2024年度分紅方案的實(shí)施。在此背景下，銀華國證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接（A類：024570，C類：024571）正在發(fā)行中，力爭(zhēng)為投資者把握分紅潮機(jī)遇、關(guān)注A股“現(xiàn)金流”提供優(yōu)質(zhì)工具。（資料參考：中國證券報(bào)《積極回報(bào)投資者 多家公司計(jì)劃中期分紅》，2025.6.11）

　　6月正值券商中期策略集中發(fā)布期，在多家機(jī)構(gòu)的配置建議中，紅利主題均成為關(guān)鍵詞。如中金公司認(rèn)為，下半年行業(yè)配置應(yīng)關(guān)注“分紅確定性強(qiáng)的紅利板塊”，并提醒股息率不再是唯一標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)從優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流、波動(dòng)率及分紅確定性出發(fā)布局。也有機(jī)構(gòu)表示，公募基金和保險(xiǎn)資金預(yù)計(jì)新增4.2萬億元資金，成為市場(chǎng)重要支撐力量，保險(xiǎn)資金偏好紅利屬性較強(qiáng)的資產(chǎn)，或?qū)⑼苿?dòng)紅利板塊上行。（資料參考：中金點(diǎn)睛《中金2025下半年展望 | A股市場(chǎng)：韌穩(wěn)致遠(yuǎn)》，2025.6.9；湘財(cái)證券《2025年下半年A股策略：宏觀弱，紅利+消費(fèi)與科技博弈》，2025.6.3）

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，自由現(xiàn)金流正是企業(yè)分紅的基礎(chǔ)和保證，也是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)健康和盈利能力的重要指標(biāo)。與傳統(tǒng)紅利策略不同，自由現(xiàn)金流ETF被市場(chǎng)視為規(guī)避價(jià)值投資陷阱的利器，其邏輯在于，自由現(xiàn)金流指標(biāo)對(duì)行業(yè)基本面反映更靈敏且具備一定提前量，或可以規(guī)避紅利風(fēng)格投資中常見的估值陷阱問題，或可根據(jù)自由現(xiàn)金流的提升提前關(guān)注景氣回升行業(yè)。（資料參考：新華財(cái)經(jīng)，《「財(cái)經(jīng)分析」自由現(xiàn)金流ETF密集發(fā)行 較基準(zhǔn)指數(shù)超額收益明顯》，2025.4.17）

　　據(jù)悉，銀華國證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接主要投資于現(xiàn)金流ETF基金（159225），從而實(shí)現(xiàn)對(duì)國證自由現(xiàn)金流指數(shù)（980092.CNI）的跟蹤。公開資料顯示，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)以自由現(xiàn)金流率為核心選股指標(biāo)，經(jīng)流動(dòng)性、行業(yè)、ROE穩(wěn)定性篩選，強(qiáng)調(diào)企業(yè)基本面的穩(wěn)定性和現(xiàn)金流質(zhì)量。

　　高自由現(xiàn)金流資產(chǎn)“穿越周期”的優(yōu)勢(shì)，從國證自由現(xiàn)金流指數(shù)的歷史表現(xiàn)中也可見一斑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自基日（2012.12.31）以來，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)收益358.93%，年化收益達(dá)到了13.45%，同期滬深300累計(jì)收益為57.04%、年化收益3.81%。不僅如此，在近1年、近3年、近5年、近10年多個(gè)維度，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了正收益，展現(xiàn)出短期有彈性、長(zhǎng)期有韌性的收益特征。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2012.12.28-2025.06.11，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)近1年、近3年、近5年、近10年收益率分別為2.67%、10.98%、22.97%、6.65%，指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)）

　　有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在當(dāng)前全球低利率、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，自由現(xiàn)金流策略兼具防御性與成長(zhǎng)性，有利于把握中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心資產(chǎn)，有望成為穿越周期的“真價(jià)值”投資選擇。投資者不妨關(guān)注銀華國證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接（A類：024570，C類：024571），力爭(zhēng)把握高現(xiàn)金流資產(chǎn)的配置良機(jī)。（資料參考：新華財(cái)經(jīng)，《「財(cái)經(jīng)分析」自由現(xiàn)金流ETF密集發(fā)行 較基準(zhǔn)指數(shù)超額收益明顯》，2025.4.17）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　國證自由現(xiàn)金流指數(shù)基日為2012年12月31日，2020-2024年收益率分別為9.11%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。

　　滬深300指數(shù)基日為2004年12月31日，2020-2024年收益率分別為27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%、14.68%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.12.31；指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。

　　王帥履歷：碩士學(xué)位。曾就職于泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、工銀瑞信基金管理有限公司、工銀瑞信投資管理有限公司，2018年8月加入銀華基金，任量化投資部基金經(jīng)理。曾擔(dān)任銀華深證100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、銀華中證研發(fā)創(chuàng)新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接A（2020.5.28-2023.4.12）、銀華中證農(nóng)業(yè)ETF（2020.12.10-2022.6.20）、銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接C（2021.1.4-2023.04.12）、銀華巨潮小盤價(jià)值ETF聯(lián)接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、銀華中證影視ETF（2021.2.9-2022.6.20）、銀華中證有色金屬ETF（2021.3.10-2022.6.20）、食品ETF（2021.10.26-2023.4.6）、化工產(chǎn)業(yè)ETF（2021.12.7-2023.7.28）、物流快遞ETF（2022.1.4-2024.1.23）、消費(fèi)電子龍頭ETF（2022.2.18-2023.3.17）、電力指數(shù)ETF（2022.6.30-2024.1.23）、1000增強(qiáng)ETF（2022.11.24-2024.1.23）、滬深300價(jià)值ETF（2022.12.29-2024.1.23）基金經(jīng)理。

　　現(xiàn)管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），創(chuàng)新藥ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、滬港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、雙創(chuàng)50ETF基金（2021.6.29起）、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C（2021.12.30）、滬深300成長(zhǎng)ETF（2022.9.1起）、央企科技引領(lǐng)ETF（2023.6.26起）、800增強(qiáng)ETF（2023.8.23起）、銀華中證國新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接A/C（2024.1.25起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、銀華中證A50ETF聯(lián)接A/C（2024.5.22起）、銀華中證A50ETF聯(lián)接I（2024.11.13起）、上證180ETF基金（2025.1.17起）、銀華上證180ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C/I（2025.2.5起）、現(xiàn)金流ETF基金（2025.4.9起）。

　　王帥現(xiàn)管理基金業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

　　5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為5.71%、-37.27%、15.88%、24.06%、-8.92%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、-3.55%。

　　創(chuàng)新藥ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自成立以來凈值增長(zhǎng)率依次為-9.90%、-25.26%、-11.94%、-15.64%、-26.11%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)依次為-10.61%、-25.74%、-11.91%、-16.51%、-19.23%。

　　光伏50ETF于2021年1月5日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-19.67%、-35.01%、-13.79%、-39.79%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-20.15%、-36.38%、-15.93%、-42.89%。

　　滬港深500ETF于2021年2月4日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-14.72%、-9.21%、20.23%、-13.65%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-17.46%、-11.97%、17.56%、-23.21%。

　　券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-25.63%、4.21%、27.87%、2.83%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-27.37%、3.04%、27.26%、-4.94%。

　　基建ETF于2021年4月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-15.91%、-2.93%、17.47%、3.45%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-17.14%、-4.81%、14.33%、-4.10%。

　　雙創(chuàng)50ETF基金于2021年6月29日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-27.87%、-18.21%、14.81%、-44.84%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-28.32%、-18.83%、13.63%、-45.28%。

　　銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-23.38%、-11.59%、-14.13%、-38.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.44%、-11.24%、-15.55%、-39.76%。

　　銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C于2021年12月30日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-23.45%、-11.68%、-14.22%、-38.67%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-24.44%、-11.24%、-15.55%、-39.76%。

　　滬深300成長(zhǎng)ETF于2022年9月1日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為-20.77%、6.41%、-22.28%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為-21.85%、4.24%、-25.69%。

　　央企科技引領(lǐng)ETF于2023年6月26日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為3.55%、-12.93%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為1.91%、-15.36%。

　　800增強(qiáng)ETF于2023年8月23日成立，2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率依次為16.00%、7.82%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率依次為12.20%、3.06%。

　　銀華中證國新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接A于2024年1月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為13.27%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為15.25%。

　　銀華中證國新央企科技引領(lǐng)ETF聯(lián)接C于2024年1月25日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為12.93%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為15.25%。

　　A50ETF基金于2024年3月6日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為13.36%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為11.54%。

　　銀華中證A50ETF聯(lián)接A于2024年5月22日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為12.93%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為7.43%。

　　銀華中證A50ETF聯(lián)接C于2024年5月22日成立，自基金合同生效起至今的凈值增長(zhǎng)率為12.69%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為7.43%。

　?。〝?shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告；截至2025.3.31）

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。基金不同于銀行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

　　根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

　　一、依據(jù)投資對(duì)象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

　　二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

　　三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

　　四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：請(qǐng)投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)接基金投資于標(biāo)的ETF，請(qǐng)投資者關(guān)注聯(lián)接基金跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)、其他投資于目標(biāo)ETF的風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等聯(lián)接基金投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

　　六、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國證監(jiān)會(huì)”）許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.yhfund.com.cn進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。（文字來源：銀華基金管理股份有限公司）（廣告）